Акционерные общества (АО) на сегодняшний день являются довольно распространенной организационно-правовой формой, несмотря на контролируемость их деятельности НКЦБФР, ее территориальными/структурными единицами и законодательной зарегулированностью. Деятельность акционерных обществ, в том числе созыв собраний и принятие глобальных решений, – не только важные составляющие бизнес-процесса того или иного общества, но и предмет надзора и контроля со стороны НКЦБФР и ее территориальных органов (далее – Комиссия).
Ч. 1 ст. 3 ЗУ "Об акционерных обществах":
"Акционерное общество – хозяйственное общество, уставный капитал которого разделен на определенное количество долей одинаковой номинальной стоимости, корпоративные права по которым удостоверяются акциями".
Комиссия является ключевым элементом на рынке ценных бумаг с довольно широким кругом полномочий. Именно она разрабатывает и принимает основные регулятивные акты, положения, инструкции и прочие документы, в какой-то мере упрощающие и регламентирующие деятельность участников рынка, в том числе АО. С другой стороны, Комиссия имеет полномочия контроля и надзора за деятельностью участников рынка ценных бумаг и может применять санкции к нарушителям.
В соответствии со статьей 1 Положения о Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку:
"Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР) является государственным коллегиальным органом, подчиненным Президенту Украины, подотчетным Верховной Раде Украины. НКЦБФР осуществляет государственное регулирование рынка ценных бумаг".
Рассмотрим более подробно применение санкций к акционерным обществам
В отличие от прочих хозяйственных обществ, для регулирования деятельности акционерных обществ существует специальный профильный закон – ЗУ "Об акционерных обществах" и в соответствии с Положением о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг предусмотрен специальный порядок раскрытия информации. В основном именно указанные нормативные акты регулируют деятельность акционерных обществ, созыв и проведение общего собрания, назначение и увольнение должностных лиц, раскрытие информации и т. д. Существование специального законодательства имеет как свои плюсы, так и минусы, в том числе большое количество требований и нюансов относительно созыва и проведения общего собрания и раскрытия информации.
Ключевой фигурой в акционерных обществах являются акционеры, права которых защищаются и охраняются законом и соответственно санкционируются Комиссией. В последнее время миноритарные акционеры, которые реально не имеют возможности влиять на принятие решений обществом, но, с подчеркиванием своей важности для общества, обращаются за защитой своего нарушенного права в Комиссию с просьбой применить санкции к обществу, не предоставившему информацию или документы. В таком случае Комиссия фактически обязана готовить запрос к обществу, получать все необходимые пояснения и открывать дело. Проще говоря, принять меры, направленные на исследование всех обстоятельств и защиту вероятно нарушенного права акционера. Иногда в результате такого рассмотрения выясняется, что все документы были предоставлены, но акционер не забрал их из отделения почтовой связи или не воспользовался правом ознакомиться с документами, необходимыми для принятия решений общим собранием. Конечно, бывают случаи, когда общество в лице должностных лиц игнорирует требования акционеров, не сообщает и не допускает их к участию в управлении обществом.
Например:
Акционерное общество "Цветочек" имеет 10 акционеров, в том числе 1 миноритарного, которому принадлежат 3 % акций (далее – Акционер А). Акционер А, получив уведомление о проведении общего собрания, направил обществу требование о предоставлении копий документов, которые касаются вопросов повестки дня.
В ответ такой Акционер получил отказ в предоставлении копий документов и сообщение о возможности ознакомления с указанными документами во время и в месте, указанных в уведомлении о проведении общего собрания, или получение копий документов в случае осуществления платы за выдачу копий в размере 2 грн. за 1 страницу.
Акционер в таком случае считает, что его лишили права и возможности изучить документы, поэтому он не может принять осознанное решение на общем собрании и соответственно обращается с жалобой в Комиссию, а в случае неудовлетворения такой жалобы – со временем и в суд.
Основания для применения санкций
Оснований для применения санкций Комиссией есть довольно много. Рассмотрим наиболее распространенные из них в контексте акционерных обществ. Указанные основания условно можно разделить на следующие группы:
1) связанные с непредоставлением акционеру или иному инвестору документов/информации, касающихся деятельности АО, в соответствии с письменным запросом;
2) нарушение порядка, сроков, объемов раскрытия особой и годовой информации;
3) непредоставление, представление не в полном объеме информации и/или представление недостоверной информации Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.
Штрафы за указанные правонарушения зависят от того, первое ли это нарушение в течение года, были ли предприняты эмитентом действия, связанные с такими нарушениями (например, Комиссии была представлена исправленная информация и т. д.). Обычно размер штрафов составляет от 340 грн. до 85 тыс. грн.).
Основаниями для применения санкций являются две большие, условно разделенные группы:
а) нарушения, повлекшие реальные негативные последствия (в том числе неправомерное принятие решений общим собранием);
б) формальные нарушения (так называемые "технические ошибки").
Чаще всего к акционерным обществам применяют штрафы, связанные с: неуказанием номера кабинета в уведомлении о проведении общего собрания, отправлением уведомления о проведении общего собрания акционеров без получения реестра акционеров, нарушением сроков публикаций, несвоевременным и неполным раскрытием информации и/или неосуществлением публикаций.
По результатам рассмотрения Комиссия или налагает на общество санкции, или закрывает дело.
В деле о правонарушении уполномоченное лицо принимает одно из следующих решений:
1) о наложении санкции за правонарушения на рынке ценных бумаг;
2) о закрытии дела.
Нередко участники дела о правонарушении остаются недовольны результатом и обжалуют его в судебном порядке.
Таким образом, акционерным обществам в своей деятельности приходится иметь дело с вопросами нарушения акционерного законодательства и законодательства о ценных бумагах и с риском применения к ним санкций профильным органом. Значительный процент нарушений приходится на ошибки, которые допустили при раскрытии информации, и несоблюдение других обязательных нюансов. Но при соблюдении всех регламентированных сроков и объемов акционерное общество имеет все шансы избежать штрафов.