Размещение ценных бумаг без регистрации их выпуска в установленном законом порядке или нарушение порядка осуществления эмиссии ценных бумаг, совершенное уполномоченным лицом, - влекут за собой наложение штрафа от двухсот до пятисот необлагаемых минимумов доходов граждан.Размещение ценных бумаг в значительных размерах без регистрации их выпуска в установленном законом порядке, совершенное уполномоченным лицом, - влечет наложение штрафа от одной тысячи до двух тысяч необлагаемых минимумов доходов граждан.
Примечание. Размещение ценных бумаг считается в значительных размерах, если номинальная стоимость таких ценных бумаг в пятьсот и более раз превышает необлагаемый минимум доходов граждан.
Комментарий:
1. Объектом данного административного проступка являются общественные отношения в сфере обращения ценных бумаг (см. Законы Украины "О ценных бумагах и фондовом рынке", "О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине").
Непосредственный объект - установленный порядок размещения и эмиссии ценных бумаг.
Предмет посягательства - ценные бумаги.
В соответствии со статьей 3 Закона Украины "О ценных бумагах и фондовом рынке" ценные бумаги - это документы установленной формы с соответствующими реквизитами, которые удостоверяют денежные или другие имущественные права, определяют взаимоотношения лица, которое их разместило (выдала), и владельца, и предусматривают выполнение обязательств согласно условиям их размещения, а также возможность передачи прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.
Ценные бумаги по порядку их размещения (выдачи) делятся на эмиссионные и неэмиссионные.
Эмиссионные ценные бумаги ценные бумаги, удостоверяющие одинаковые права их владельцев в пределах одного выпуска относительно лица, которое принимает на себя соответствующие обязательства (эмитент).
К эмиссионным ценным бумагам относятся:
акции;
облигации предприятий, облигации местных займов, государственные облигации Украины; ипотечные сертификаты; ипотечные облигации;
сертификаты фондов операций с недвижимостью (сертификаты ФОН), инвестиционные сертификаты; казначейские обязательства Украины.
Ценные бумаги, не относящиеся в соответствии с настоящим Законом к эмиссионным ценным бумагам, могут быть признаны Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку, если это не противоречит специальным законам об этих группах и / или виды ценных бумаг.
Ценные бумаги по форме существования делятся на документарные и бездокументарные.
Эмиссионные ценные бумаги одного выпуска могут существовать только в одной форме.
Неэмиссионные ценные бумаги могут существовать исключительно в документарной форме.
Ценные бумаги по форме выпуска могут быть на предъявителя, именные или ордерные.
Права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежат: предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя); лицу, указанному в ценной бумаге (именная ценная бумага);
лицу, указанному в ценной бумаге, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо (ордерная ценная бумага). В Украине в гражданском обороте могут быть такие группы ценных бумаг:
1) паевые ценные бумаги - ценные бумаги, удостоверяющие участие их владельца в уставном капитале (кроме инвестиционных сертификатов и сертификатов ФОН), предоставляют владельцу право на участие в управлении эмитентом (кроме сертификатов ФОН) и получение части прибыли, в частности в виде дивидендов, и части имущества в случае ликвидации эмитента (кроме сертификатов ФОН). К паевым ценным бумагам относятся:
а) акции;
б) инвестиционные сертификаты;
в) сертификаты ФОН;
2) долговые ценные бумаги - ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа и предусматривают обязательство эмитента уплатить в определенный срок средства, передать товары или предоставить услуги в соответствии с обязательством. К долговым ценным бумагам относятся:
а) облигации предприятий;
б) государственные облигации Украины;
в) облигации местных займов;
г) казначейские обязательства Украины;
г) сберегательные (депозитные) сертификаты;
д) векселя;
3) ипотечные ценные бумаги - ценные бумаги, выпуск которых обеспечен ипотечным покрытием (ипотечным пулом) и которые удостоверяют право владельцев на получение от эмитента надлежащих им средств. К ипотечным ценным бумагам относятся:
а) ипотечные облигации;
б) ипотечные сертификаты;
в) залоговые;
4) приватизационные ценные бумаги - ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на бесплатное получение в процессе приватизации доли имущества государственных предприятий, государственного жилищного фонда, земельного фонда;
5) производные ценные бумаги - ценные бумаги, механизм выпуска и обращения которых связан с правом на приобретение или продажу в течение срока, установленного договором, ценных бумаг, других финансовых и / или товарных ресурсов;
6) товарораспорядительные ценные бумаги - ценные бумаги, которые предоставляют их держателю право распоряжаться имуществом, указанным в этих документах.
2. Объективная сторона правонарушения выражается в следующих формах:
1) размещение ценных бумаг без регистрации их выпуска в установленном законом порядке или нарушение порядка осуществления эмиссии ценных бумаг;
2) размещение ценных бумаг в значительных размерах без регистрации их выпуска в установленном законом порядке.
Эмиссия пенных бумаг осуществляется в открытом (публичном) и закрытом (частном) порядке.
Публичное (открытое) размещение ценных бумаг - их отчуждение на основании опубликования в средствах массовой информации или объявления любым другим способом сообщения о продаже ценных бумаг, обращенного к заранее не определенному количеству лиц.
Частное (закрытое) размещение ценных бумаг - размещение ценных бумаг путем их непосредственного предложения заранее определенному кругу лиц, количество которых не превышает 100.
Частное (закрытое) размещение акций публичного акционерного общества - размещение акций путем их непосредственного предложения акционерам такого общества и заранее определенному кругу лиц, количество которых не превышает 100 (ст. 28 ЗУ "О ценных бумагах и фондовом рынке).
Требования к закрытого (частного) размещения ценных бумаг установлены статьей 32 указанного Закона.
Закрытое (частное) размещение ценных бумаг осуществляется эмитентом самостоятельно или через андеррайтера, что заключил с эмитентом договор об андеррайтинге. Особенности закрытого (частного) размещения акций определяются законом, регулирующим вопросы создания, деятельности и прекращения акционерных обществ, и законодательством об институтах совместного инвестирования.
Договор об андеррайтинге должен отвечать требованиям типового договора, утвержденного Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.
Эмитент должен закончить закрытое (частное) размещение ценных бумаг в срок, предусмотренный решением об их закрытом (частном) размещении, но не позднее двух месяцев со дня начала размещения.
Каждый инвестор в ценные бумаги должен оплатить стоимость ценных бумаг в полном объеме до утверждения результатов размещения соответствующего выпуска ценных бумаг.
При закрытого (частного) размещения паевые ценные бумаги не могут продаваться по цене меньшей, чем их номинальная стоимость.
Установка преимущественного права на приобретение ценных бумаг одними инвесторами относительно других запрещается, кроме случаев, предусмотренных законодательством.
Фактическое количество размещенных ценных бумаг указывается в отчете о результатах закрытого (частного) размещения ценных бумаг, который утверждается органом эмитента, уполномоченным принимать такое решение, и подается Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.
В течение 60 дней со дня завершения размещения ценных бумаг, указанного в проспекте эмиссии таких ценных бумаг, орган эмитента, уполномоченный принимать соответствующее решение, должен утвердить результаты размещения ценных бумаг.
Количество размещенных путем закрытого (частного) размещения ценных бумаг не может превышать количества ценных бумаг, определенной в проспекте их эмиссии, но может быть меньше, чем количество ценных бумаг, определенная в проспекте их эмиссии.
Требования к открытому (публичного) размещения ценных бумаг закреплено в статье 33 ЗУ "О ценных бумагах и фондовом рынке".
Так, открытое (публичное) размещение ценных бумаг осуществляется эмитентом самостоятельно или через андеррайтера, что заключил с эмитентом договор об андеррайтинге.
Договор об андеррайтинге должен отвечать требованиям типового договора, утвержденного Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.
Запрещается открытое (публичное) размещение ценных бумаг ранее чем через 10 дней после опубликования проспекта их эмиссии в соответствии с настоящим Законом.
Эмитент должен закончить открытое (публичное) размещение ценных бумаг в срок, предусмотренный решением об их открытом (публичном) размещении, но не позднее чем в течение одного года со дня начала размещения.
Каждый инвестор в ценные бумаги должен оплатить стоимость ценных бумаг в полном объеме до утверждения результатов размещения соответствующего выпуска ценных бумаг.
При открытом (публичном) размещении паевые ценные бумаги не могут продаваться по цене, меньшей чем их номинальная стоимость.
Установка преимущественного права на приобретение ценных бумаг одними инвесторами относительно других запрещается, кроме случаев, предусмотренных законодательством.
Количество открыто (публично) размещенных ценных бумаг не должно превышать количества ценных бумаг, определенной в проспекте эмиссии ценных бумаг. Фактически размещенных ценных бумаг может быть меньше, чем количество ценных бумаг, определенная в проспекте их эмиссии.
Количество фактически размещенных ценных бумаг указывается в отчете о результатах открытого (публичного) размещения ценных бумаг, который утверждается органом эмитента, уполномоченным принимать такое решение, и подается Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.
В течение 60 дней со дня завершения размещения ценных бумаг, указанного в проспекте эмиссии таких ценных бумаг, орган эмитента, уполномоченный принимать соответствующее решение, должен утвердить результаты размещения ценных бумаг.
Требования к операциям, осуществляемых андеррайтером при размещении ценных бумаг, устанавливаются Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку.
Особенности размещения и обращения на территории Украины ценных бумаг иностранных эмитентов определяются Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку в соответствии с законодательством Украины.
Украинские эмитенты могут размещать ценные бумаги за пределами Украины исключительно на основании разрешения Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, кроме облигаций внешних государственных займов Украины.
Разрешение на размещение за пределами Украины ценных бумаг украинских эмитентов выдается при условии выполнения следующих требований:
проведения регистрации выпуска ценных бумаг;
допущения пенных бумаг к биржевым торгам на одной из украинских фондовых бирж;
соответствие количества ценных бумаг, которые размещаются за пределами Украины, нормативу, установленному Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (ст. 38 ЗУ "О ценных бумагах и фондовом рынке).
3. Субъект административного проступка - специальный (уполномоченное лицо эмитента).
Уполномоченное лицо - физическое или юридическое лицо, которому владелец счета предоставляет полномочия относительно получения информации из системы реестра, внесения изменений в систему реестра, участия в общем собрании эмитента, получение доходов по ценным бумагам и т.п.. Объем полномочий уполномоченного лица определяется доверенностью, выданной на его имя лицом, на имя которого открыт счет, или другими документами, определенными законодательством (Положение о порядке ведения реестров владельцев именных ценных бумаг, утв. Решением Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 17 октября 2006 года № 1000).
4. Субъективная сторона правонарушения определяется отношением к последствиям и характеризуется наличием вины как в форме умысла, так и в форме неосторожности.